香港恒生指数上周大升7.2%或1,165点至17,326点。自本月初以来，恒生指数已上涨 2,639 点或 18%。本周恒指成分股强势股有碧桂园 (2007 HK), 龙湖集团(960 HK), 碧桂园服务(6098 HK)涨37%-76%。中国政府和央行誓言对该行业给予政策支持。此外，在最近的股价调整之后，该行业的估值变得有吸引力。价值投资者和卖空者建立他们的部位和降低他们在该行业的卖空部位。这有助于行业领导者股价上涨。港交所（388 HK）上涨 15.6%。港股本月至今日成交金额较 10 月平均水平高出 26%。更活跃的香港市场可以为香港证券交易所带来更多的集资活动和更高的收入。
表现最差成份股比亚迪公司 (1211 HK)下跌1.8%。沃伦巴菲特继续出售他在公司的股份。共售出580万股，套现11亿港元。另一方面，海底捞（6862 HK）和阿里巴巴（9988 HK）只上涨0.9%-1.3%。由于中国冠状病毒大流行的死灰复燃，这导致商店关闭或物流中断。这些公司受到一些城市部分封锁的影响。
香港股市平均每日成交金额约1,279亿港元，周比减少6%。由于投资者等待上周四晚公布的美国消费者物价指数，港股上周首四天相对平静。亚股多呈涨势，台湾、新加坡、韩国、日本涨3%-8%，印度尼西亚、泰国平盘。
我们相信，由于美国市场走强以及中国放宽冠状病毒控制政策的消息，香港市场表现将继续强劲。中国将于本周二公布工业生产、零售销售和房地产投资等10月份经济数据。然而，最近中国冠状病毒确诊病例的激增可能会对香港市场产生抑制影响。此外，美国将公布 10 月零售销售、新屋开工和产能利用率以及企业库存。美国数据将进一步洞察美国加息的速度和通胀是否见顶。因此，我们认为香港市场将在本周初有较佳的表现，然后在本周晚些时候受中美经济数据影响。成长股应该是市场关注的焦点。
上周我们发布研究报告有:
日清食品 (1475 HK，持有-超越同业) - 逆风冲击来临。我们调整2022/23年的预测，并将日清食品的投资评等由此前的「买进」调降至「持有」。我们预计日清食品的估值将下行，基于其中国市场三年的营收增长（以人民币计）仅为单位数、外汇的不利影响和香港市场营收下滑等因素。中国内地市场前景平淡将很难维持15-25%的估值溢价。
统一企业中国 (220 HK，买进) - 盈利前景强劲。公布未经审计的2022年三季度净利润，表现符合本中心的预期。管理层表示四季度至今的获利可观。
长城汽车 (2333 HK，买进) - 十月销量令人满意。10月汽车交付量同比下滑11%但环比增长7%至10.02万辆，其2022年前10个月交付量则同比下滑9%至90.25万辆，达成本中心经调整后的2022年全年预测销量119万辆的83%，同比下滑7%（2021年前10个月的达标率为78%）。
吉利汽车控股有限公司 (175 HK，买进) - 销量势创新高。10月交付量同比增长36%/环比增长17%至15.2万辆，其2022年前10个月交付量则同比增长10%至114万辆，相当于本中心预测吉利2022年销量154万辆的74%，同比增长16%（2021年前10个月达标率为78%）。
蔚来集团 (9866 HK，持有-超越同业) - 指引过于乐观。三季度非公认会计准则的净亏损同比扩大5.1倍/环比扩大54%至人民币34.6亿元，表现弱于本中心/市场的预测。我们上调2022-24年净亏损的预测，以反映我们较低的交付量/毛利率和较高的研发费用假设。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
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