财政部建议商誉减值转摊销，中美已开启副部级经贸磋商：A股放量连升两日，上证综指涨0.72%报2533.09点，深证成指涨1.58%，创业板指涨1.84%。两市成交超3400亿元，续创一个月新高。板块方面，特高压概念股、军工、核电板块、以及高铁概念股掀起涨停潮。消息面上，特斯拉计划在今年夏天完成上海工厂初步建造工作，概念天汽模受益涨停。保险股下挫明显，新华保险一度跌停，股价创出两年半新低。券商板块分化，方正证券三连板，天风证券触及涨停，东方证券、华安证券、华西证券等下跌。周一离岸人民币兑美元升破6.85关口，最新报在6.845。国家外汇局7日公布数据显示，截至2018年12月末，我国外汇储备规模为3.07万亿美元，较11月末上升110亿美元，升幅为0.4%。主要是由于美元指数在2018年12月份的略微回落对于汇率的压力减弱，非美货币以美元计价升值，稳汇率的压力减轻，国内货币政策独立性更强。
资金面上，央行公告目前银行体系流动性总量处于较高水平，1月7日不开展逆回购操作，当日有1700亿元逆回购到期。昨日是央行宣布降准后的第二个工作日，银行间存款类机构隔夜质押式加权利率报1.4050%，相比上一交易日下降18个BP，这在过去三年都是非常罕见的现象。目前市场利率再次大幅度下行，主要有两方面的原因：1）跨年后，1月初资金都会比较松。年前因为监管原因引起了流动性结构性紧张，银行并不紧张，只是非银借钱成本较高。2）降准预期落地，市场预期资金面会继续宽松。接下来，1月15日降准对冲MLF到期后仅剩3000亿元左右，但中旬企业缴税大约回收流动性5000亿，资金面可能会略微收紧。
科创板研讨细则曝光，在上交所上个月的研讨中，科创板的发行上市标准或从五种维度来看。其中要求发行人引入战略投资者，战略投资者至少认购发行股数的20%，持有期限5年，每年减持不超过认购数量的20%。科创板的推进速度可能会明显快于此前的中小板、创业板和新三板，未来将进一步推动创新性企业的发展。深圳目前正积极实施“百千万行动计划”，认定100家民营领军骨干企业，推动成长为中国民营500强和世界500强企业；推动工业企业“小升规”，2018年完成新升规工业企业1000家；开展创新型高成长企业培育行动，3年内培育1万家。科创板重点在于如何同注册制结合起来，通过科创板有望找到未来有机会拥有大市值的优质企业。
北上资金迎来2019年以来最大规模单日净买入。1月7日北上资金净流入16.46亿元，其中深股通净流入6.99亿元，沪股通净流入9.47亿元。上周陆股通也保持净流入状态，共流入13.7亿元。外资流入迭加央行近期降准将释放的8000亿元增量资金，将对市场信心起到提振作用。外围市场方面，周一美国贸易代表团进入商务部，与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行建设性讨论，为期两天的中美之间的副部级经贸磋商正式开始，后续应持续关注谈判进展。A股市场1.4万亿商誉压顶，而近期财政部就“商誉及其减值”议题档征求咨询委员的意见，大部分委员意见同意商誉进行摊销，实际是否能执行仍需观察。预计在经济大概率下行的预期之下，货币政策和财政政策还会出现更多的宽松动作，政策红利外溢 有望打开短期反弹行情，不过贸易战、经济数据陆续公布以及上市公司业绩暴雷等不确定性因素将会抑制反弹空间。近期经济工作会议着重强调了新型基建投资或成为稳投资、稳经济的重要支点，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，因此这类板块短期也成为了市场关注的热点方向。因此在政策宽松预期以及基建投资加码的背景下，我们建议关注：1）低估值的金融板块 2）政策加码的基建板块 3）政策扶持的5G、人工智能等高新技术产业。

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