鲍威尔暗示9月降息美股大涨，A股放量大涨重回2900点：周三（7月31日），大盘全天一路向北，盘中几无回撤分时，科创50强势领涨，沪指创年内第四好成绩。盘面上，下午盘市场继续堆量普涨，低空经济概念受消息刺激直线拉高，早盘滞涨行业也获资金“填坑”。全天超5000股上涨，创年内第三高，成交量环比激增50%。截至收盘，上证指数涨2.06%报2938.75点，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%，科创50涨4.7%，万得全A涨2.93%，万得A500涨2.55%。A股全天成交9084.5亿元，5月20日以来首次回升至9000亿上方。美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌10.5个基点报4.264%，10年期美债收益率跌11个基点报4.034%。纽约尾盘，美元指数跌0.39%报104.06，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.1%报1.0826，离岸人民币对美元涨176个基点报7.2266。8月1日美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，降息最早可能在下次会议，即今年9月的议息会议，美联储联邦公开市场委员会的总体看法是，经济正接近适合降息的水平。现在交易员对美联储未来18个月内降息175个基点的预期，已经创下3月份以来最高。欧美股市集体收涨，道指涨0.24%，标普500指数涨1.58%，纳指涨2.64%。亚马逊涨2.9%，波音涨2.05%，领涨道指。英伟达涨12.81%，市值新增3290亿美元，创下个股单日市值增加之最，特斯拉涨4.25%。
中国7月官方制造业PMI为49.4，预期49.4，前值49.5，制造业景气度基本稳定。国家统计局：7月份，因传统生产淡季、市场需求不足以及局部地区高温洪涝灾害极端天气等因素对企业生产经营的影响，制造业PMI为49.4%，景气水平略有回落；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.2%，均比上月下降0.3个百分点，我国经济总体产出继续保持扩张。经济活力呈现趋弱态势，一方面，制造业PMI在临界值以下继续小幅回落0.1个点，非制造业PMI读数回落但仍然落在临界值以上，同时代表新兴产业的EPMI指数在本月也稍显弱势；另一方面，从制造业PMI的分项指标来看，除了生产指数和企业经营预期指数在临界值上方温和回落，其它分项指标全部落在临界值以下。7月国务院常务会议提出，要优化强化宏观政策，加大宏观调控力度，既要根据已出台政策的施行情况狠抓落实、加快进度，也要研究推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。我们认为，宏观政策边际上更加积极，用好“存量”政策，储备“增量”政策，继续托底经济。
行业新闻方面，上海低空经济产业高质量发展推进大会成功召开，市经济信息化委主任张英通报，明确将全面打造低空经济产业创新高地、商业应用高地和运营服务高地，重点支持10家以上电动垂直起降航空器、工业级无人机和新能源通航飞机研发制造领军企业落地发展，培育20家左右运营服务领军企业。商务部表示，经批准，7月31日，中国商务部会同相关部门，发布两个关于无人机出口管制的公告，分别对部分无人机专用发动机、重要载荷、无线电通信设备和民用反无人机系统等实施出口管制，对部分消费级无人机实施为期2年的临时出口管制，同时，禁止其他未列入管制的所有民用无人机出口用于军事目的。上述政策将于9月1日起正式施行。此前，我们已经向有关国家和地区作了通报。高性能无人机具有一定军用属性，对其实施出口管制是国际惯例。2002年起，中国逐步对无人机实施出口管制，管制范围、技术标准与国际保持一致。近年来，无人机技术快速发展，应用场景不断拓宽，部分高规格高性能的民用无人机转用军事风险不断上升。中国作为无人机主要生产国和出口国，在充分评估论证的基础上，决定适度扩大对无人机的出口管制，不针对任何特定国家和地区。
美国贸易代表办公室（USTR）就对华加征301关税发布公告表示，对电动汽车及其电池、计算机芯片和医疗产品等一系列中国进口产品大幅加征关税的部分措施的实施时间将推迟至少两周。美国贸易代表办公室在5月份表示，这些关税将于8月1日生效，但该办公室现在表示，仍在审查收到的1100份意见，预计将在8月份公布最终决定。该办公室补充说，新关税将在最终决定公布约两周后生效。总的来说，美国大选仍存变量，但美对中高压态度不变。不过日本传出加息及减半购债规模消息提振亚洲货币，也带动人民币走升。同时中央近期针对资本市场和经济刺激政策持续，有望提振市场。随着中报将迎来正式披露，建议聚焦业绩，关注中报业绩确定性高增的细分AI、半导体、消费电子、逆变器等领域，高股息红利亦可逢低关注，短线炒作无人驾驶、商业航天或持续。

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