2万亿美元刺激法案达成协议，险资多次举牌开启抢筹模式：周三，A股三大指数延续反弹态势，收盘集体大涨，其中沪指上涨2.17%，收报2781.59点；深成指上涨3.22%，收报10248.01点；创业板指上涨3.25%，收报1937.85点。两市合计成交7513亿元，行业板块全在线扬，房地产板块强势崛起。北向资金全天净流入25.04亿元，连续两日净流入，为3月2日以来首次。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3月25日不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。资金面整体延续宽松，Shibor多数下行，不过隔夜和7天反弹。隔夜品种上行3.3bp报0.8470%，7天期上行5.20bp报1.7450%，14天期下行0.8bp报1.66%，1个月期下行4.1bp报1.8970%。欧洲主要指数均大幅上涨，英国富时100指数上涨4.45%，美股尾盘大幅跳水，收盘标普500指数上涨1.15%，纳斯达克指数下跌0.45%，富时A50指数期货夜盘上涨0.24%。
综合美联社和福克斯新闻报导，当地时间25日凌晨，美国参议院民主党和共和党已经就2万亿美元的刺激计划达成协议，以应对新冠病毒爆发带来的经济冲击。根据24日下午公布的草案，法案规定将为小企业提供3500亿美元的资金，以缓解裁员的压力和支持工资发放。此外，它还将为个人提供最高1200美元的现金支付，为已婚夫妇提供2400美元的现金支付，为每个孩子提供500美元的现金支付。如果一个人的收入超过7.5万美元，或者一对夫妇的收入超过15万美元，这些金额就会随之减少。这套方案的目标是缓解疫情对经济的冲击，目前新冠病毒已经在美国造成660人死亡，超过50,000人染疫，成千上万的商家关门，数以百万计的劳工失去工作，同时疫情还迫使各州下令要求1亿人足不出户，相当于人口总数的三分之一。刺激法案相关的资金，超过美国政府花在国防、科学研究、高速公路建设及其他自由裁量项目的支出，预计可对市场信心产生较好的提振。
外交部发言人华春莹25日宣布，国家主席习近平将于3月26日在北京出席二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会。此次峰会由今年二十国集团主席国沙特阿拉伯王国主办，将以视频方式举行。国家主席习近平将于3月26日出席二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会。当前，新冠肺炎疫情在全球多点暴发蔓延产生严重政治、经济、社会影响。国际社会迫切希望加强合作，抗击疫情。G20是全球危机应对和经济治理重要平台，汇聚了主要发达经济体和新兴市场经济体，在应对2008年国际金融危机过程中发挥了重要作用。在此关键时刻，G20就新冠肺炎疫情专门举行峰会，就应对疫情蔓延、稳定世界经济进行沟通协调，具有重要意义。
3月25日，广州市发改委副主任陈泽鹏在广州市政府新闻办第53场疫情防控新闻通气会上表示，日前广州市出台的“48条”，从稳住一季度和上半年经济基本盘的角度提出加大项目建设力度、促进有效需求、推动重点产业发展的措施，这些措施正在落地生效。同日，绍兴市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作领导小组办公室发布《关于印发绍兴市促进消费提振信心行动方案的通知》，旨在促进消费增长，加快经济全面复苏，把疫情对经济的影响降到最低。通知明确，绍兴向市场投放约1.8 亿元消费券，消费券在“越牛新闻”客户端上分时段、分类别以限时抢的形式投放。近日险资开启抢筹模式，在国寿、太保寿险相继扫货港股后，太平人寿、中信保诚人寿也出手举牌。随着险资投资权益类上限的松绑，银保监会表示保险资管可投银行间或交易所证券化产品，这将持续为A股带来增量资金。操作上，建议逢低布局近期跌幅较深的新基建龙头；受政策刺激的低价内需蓝筹，如汽车、白酒等。新基建预期不断增强，工信部表示将加快数字基础设施建设从近期看来可以发挥投资对经济拉动作用，将围绕5G网络、工业互联网、数据中心、基础软件等重点领域精准发力，实施国家软件重大工程。此外，消费刺激预期在不断强化，其中，受补贴退坡和疫情影响，短期新能源汽车景气低迷，目前汽车板块估值仍较低安全边际高。迭加2020年新能源汽车政策环境整体回暖，结合逆周期调节政策，市场预期有望提升，建议逢低布局低估值的整车板块，以及早周期的重卡板块。

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