美国2月PCE同比6.4%创1982年以来新高，美再添5家中企至预摘牌名单：3月31日，沪指全天弱势震荡，创业板指午后一度跌近2%，随后跌幅略有缩窄。截止收盘沪指跌0.44%，深成指跌1.19%，创业板指跌1.38%。沪深两市近日成交额1.09万亿，较上个交易日放量507亿元，两市成交量重回万亿。北向资金净买入10.53亿元，贵州茅台获净买入6.6亿元居首。板块方面，数字货币、电子身份证、房地产服务、水利等板块涨幅居前，盐湖提锂、金属镍、HJT电池、大基金持股等板块跌幅居前。总体上跌多涨少，两市超2400只个股下跌。隔夜美股方面，美国商务部数据显示，美国2月PCE物价指数同比上涨6.4%，前值修正值为6%。是1982年以来的最高水平，为美联储2%目标的3倍多。费城联主席哈克周二表示，如果近期数据显示通胀上升，他将对5月加息50个基点持开放态度。美国SEC将百度、富途控股、爱奇艺等中概股加入“预摘牌名单”。根据SEC说法，此次入围的五家公司需要于4月20日前向SEC提供证据，证明自己不具备摘牌条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。俄乌局势再度紧张，北约秘书长称俄军正在乌克兰进行重新部署和集结，准备在顿巴斯地区发动新的攻势。受多重消息影响，截至收盘，标普500指数跌幅1.57%，道琼斯工业指数跌幅1.56%，纳斯达克指数跌幅1.54%。拜登政府考虑在未来几个月内，从战略石油储备（SPR）中释放1.8亿桶石油，持续数月每天抛储100万桶，有望创下历史最大规模抛储记录。受此消息影响，国际油价延续跌势，WTI原油期货收跌7.54美元，跌幅6.99%，报100.28美元/桶；布伦特原油亦跌4.88%。

消息面上，周四国家统计局和物流与采购联合会发布的3月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，近五个月以来首次落入收缩区间。非制造业商务活动指数为48.4%，环比下降3.2个百分点，近七个月以来首次落收缩区间。从13个分项指数来看，同上月相比，积压订单指数、产成品库存指数、购进价格指数和出厂价格指数上升，指数升幅在0.9至6.1个百分点之间；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、从业人员指数、供货商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.6至3个百分点之间。在非制造业PMI各单项指数中，投入品价格指数和销售价格指数有所上升，升幅分别为2和1.3个百分点；新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数等有所下降，降幅在0.7-5.9个百分点之间。3月制造业PMI与服务业PMI双双下行，且进入收缩区间，主要受疫情反弹冲击，以及俄乌冲突等海外不确定因素的影响，短期内PMI指数有可能持续处于收缩区间。

行业方面，4月1日出版的第7期《求是》杂志将发表习近平的重要文章《坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，举全党全社会之力推动乡村振兴》。文章中强调要要全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化，要对摆脱贫困的县，从脱贫之日起设立5年过渡期，过渡期内要保持主要帮扶政策的总体稳定。并且要牢牢把握粮食安全主动权，加快推进农业关键核心技术攻关，利好相关农业板块。半导体行业方面，大基金的半导体产业链布局又新增一环。万业企业披露，大基金二期，上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）拟向公司参股子公司浙江镨芯分别增资3.5亿元、0.4亿元。本次增资后，大基金二期持股17.284%。值得注意的是，这是制造业大基金首次布局半导体设备零部件环节。大基金对半导体设备的布局，是行业如今愈发高涨的需求。随着本土设备厂崛起，国内已具有生产能力零部件的需求将进一步增长，也为摆脱部分零部件进口依赖度较高的情况创造了有利条件。

A股迎业绩密集披露期，其中深交所上市公司第一季度季报预约披露时间出炉，中环环保将于4月2日率先披露；海信家电等于4月12日进行披露，一季度业绩超预期的相关公司会为本行业行情带来一定提振。综上所述，疫情与俄乌战争局势仍对经济有较大影响，但当前政策预期明确，业绩最具有确定性的板块将是这一时期领涨的主线。当前可以关注政策发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链(建材、建筑、家电、家居等)、券商金融等以及制造成长板块，包括新能源汽车、新能源及半导体等。

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