上周上证指数跌0.7%，深证成指跌0.67%，创业板指几乎持平。周五两市成交额为6829亿，北向资金整周净流入250亿。上周顺丰控股、美年健康、中国中免等抱团白马股频现闪崩，主要因业绩不达预期迭加估值过高，在流动性预期收紧下对市场情绪有所冲击。本周起将进入一季报的密集披露期，仍需谨防业绩不及预期带来的调整。美东时间上周五，美股三大指数小幅收涨，道指和标普500指数续创历史新高、周线四连涨。近期十年期美债收益率有所回落至1.59%。4/18比特币突发闪崩一度跌破52000美元。

中国2021年一季度经济资料出炉，实际GDP同比增长18.3%，名义GDP增速升高至21.2%，主要是受到上年较低基数、员工就地过年工作日有所增加等不可比因素影响。另一方面，在疫情特殊时期，中国经济一枝独秀，实现两年平均增长5.0%，表明中国经济强劲复苏。3月规模以上工业增加值同比实际增长14.1%，一季度累计增长24.5%，两年平均增长6.8%。其中，新能源汽车、工业机器人、挖掘机、集成电路等新经济一季度同比增速均超过60%。在消费方面，一季度社会消费品零售总额同比增长33.9%，两年平均增长4.2%。Q1乘用车销量达507.6万，同比+75%，新能源车销量达51.5万，同比+284%。燃油车的需求已恢复至疫情前水平，而新能源车销量需求旺盛，缺芯为短期供给端事件未打击车市需求端。一季度全国固定资产投资同比增长25.6%，环比增长2.06%，两年平均增长2.9%。分领域看，基础设施投资同比增长29.7%，制造业投资增长29.8%，房地产开发投资增长25.6%，房地产投资显示出高韧性。随着中国各项经济指标再创高位，承担逆周期调节角色的宽松财政和货币政策将逐渐退出。

4/16就科创板《科创属性评价指引（试行）》作出修订，将科创属性评价指针由原来的“3+5”变为“4+5”，旨在“培育出更多具有硬科技实力和市场竞争力的创新企业”，这是检验科创板是否成功的一个首要标准。相应的上交所也出台了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》。证监会发行部副主任利瓦伊友表示，证监会将对科创板企业按照支持类、限制类、禁止类进行分类处理，对于金融科技、模式创新等类型的企业，将根据企业科创属性情况从严把关，限制在科创板上市；对房地产和主要从事金融投资类业务的企业，将禁止在科创板上市。在此指引下预计蚂蚁金服、京东数科等登陆创业板再添变数。

4/17北汽新能源旗下高端品牌极狐联合华为发布了极狐阿尔法S华为HI版。该车搭载了华为全套的自动驾驶系统解决方案，具有城区高阶自动驾驶能力，可在市区做到1000公里无干预自动驾驶。有市场消息称，北汽极狐阿尔法S华为HI版，搭载的是宁德时代的三元锂电，该款车型为量产的现货，预计今年 11、12 月份交付。华为智慧汽车落地加快自动驾驶产业发展，配套产业链将受益。4/18-4/21主题为“世界大变局：共襄全球治理盛举合奏‘一带一路’强音”的博鳌亚洲论坛2021年年会将在海南博鳌举行。议题将设“解读中国”“把握世界变局”“一带一路合作”“拥抱产业变革”“与新技术共舞”“共享发展”等六大板块，涵盖中国新发展格局、金融开放、碳中和、数字经济和可持续发展等诸多热点议题，释放信号值得期待。此外4月22/23日美国主办领导人气候峰会。中美双方均表示期待并认同峰会目标，即在格拉斯哥联合国气候公约第26次缔约方大会前提高包括减缓、适应和支持的全球气候雄心。总的来看，A股当前缩量震荡，进入4月下旬仍需防范基金调仓换股及高位抱团股业绩不达预期再对市场扰动。不过另一方面，年初以来有超过70只基金延长募集，为后续增量资金入市埋下伏笔，同时政治局会议料将稳定政策预期。操作上建议逢低关注低估值高增长板块、碳中和、智能制造、智能汽车等。

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