5月LPR报价与上次持平，市场静待两会5/21日开幕：周三A股震荡走低，高位股出现跌停潮。截至收盘上证综指跌0.51%报2883.82点，深证成指跌0.94%，创业板指跌1.21%，两市成交额不足7000亿元。盘面上看，据外媒报导，欧盟正考虑通过减免电动车附加税等多种形式大力推广电动汽车，以此作为其“绿色复苏计划”的重要部分，新能源汽车产业链逆市爆发，江淮汽车、众泰汽车等逾10股涨停，受全国开展“一盔一带”安全守护行动消息影响，头盔概念持续发酵。而同时高价股出现跌停潮，壹网壹创、轴研科技等多股跌停。周三北上资金当天净流入20.39亿元，本周已连续三天净流入，累计净买入超过90亿元，科技、消费板块依旧是首选，但个股之间调仓频繁，短期涨幅较大及高估值个股面临抛售压力。
外围市场方面，4月的美联储会议纪要称，美国面临异常的不确定性和相当大的风险，委员们同意美联储致力于使用所有工具支撑经济，美国三大股指集体收涨，道指收涨近370点，纳指涨2.08%，标普500指数涨1.67%。5/20日，5月LPR报价出炉，其中，1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，利率均与上月持平，符合市场预期。短期资金面有所收敛，Shibor多数上行，隔夜品种下行16.5bp报1.22%，7天期上行1.3bp报1.5340%，14天期上行4.7bp报1.3210%。市场预期未来降准、降息仍有空间，预计后续宏观政策逆周期调节仍将继续。总体来看随着两会窗口临近，市场观望情绪浓厚。全国政协十三届三次会议将于5/21日下午3时在人民大会堂开幕，5/27日下午闭幕，会期比原计划缩短4天半。十三届全国人大三次会议将于5/21日21时40分举行新闻发布会。两会仍是近期热点，尤其是在今年疫情的特殊情况下，市场对两会的政策预期更强，两会将对金融供给侧改革、新基建、内需和就业等多方面做出详细部署，需关注两会后经济政策和货币政策落地的情况。
新冠肺炎疫情方面，截至北京时间5/21日6时左右，全球新冠肺炎累计确诊病例超过496万例，达4968133例，累计死亡病例326464例。其中，美国确诊病例近155万例，有6个国家累计确诊数超过20万。世界卫生组织总干事谭德塞表示，过去24小时世卫组织收到10.6万例病例的报告，这是自疫情爆发以来新增数量最大的一天，海外疫情防控仍存在巨大压力。国内方面，国家卫健委数据显示，5/19日，中国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团新增新冠肺炎确诊病例5例，其中境外输入病例1例，本土病例4例；新增无症状感染者16例。5/20日李克强主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议，会议听取了“五一”假期疫情防控工作效果评估情况汇报。“五一”假期是我国疫情防控进入常态化阶段后的第一个小长假，经综合评估，假期疫情防控取得较好效果，全国每日新增确诊病例和疑似病例数、尚在医学观察的无症状感染者和本土密切接触者人数、发热门诊每日就诊人次等均低于假期前水平。下一步重要的还是启动内需，弥补外需带来的影响，以此拉动经济增长。
促消费层面，上海出台《关于促进本市汽车消费若干措施》，其中包括：2020年新增4万个非营业性客车指标；报废老旧汽车并购买国六标准燃油新车补贴4000元/辆；新能源车给予5000元/人充电补贴；置换新能源车后继续保留燃油汽车额度。4月份我国汽车产量同比增长2.3%，是21个月以来第一次实现正增长。工信部表示疫情对我国汽车产业发生的影响是阶段性的，汽车产业长期向好的发展态势并没有改变。工信部表示，疫情除了有一些特别的行业受到影响以外，最近一个特别突出的问题就是外贸企业，特别是外贸的中小企业遇到的困难比较大。未来准备针对不同的特殊行业出台更有针对性的帮助中小企业的各项政策，来支持广大的中小企业渡过眼前的难关。
5/20日，原定募集截止日为 6/5日的易方达均衡成长基金发行首日便结束募集。有渠道人士透露，该基金认购规模或创下近2个月新基金发行认购规模的新高。接下来，还将有广发、银华、景顺长城等权益投资见长的基金公司发行新产品，新基金发行市场有望持续保持热度，新发行基金或将为市场带来更多新的“弹药”。近期市场仍然以市场情绪为主导，自两会时间确定以来，市场已连续几周维持窄幅震荡态势。短期来看市场需要关注：一是疫情和复工复产情况；二是中美贸易关系的进展；三是两会政策的落地，在以上因素的综合影响下，预计短期市场观望情绪仍比较浓厚。不过在下半年加大宏观逆周期调节的背景下，政策重点支持的行业和消费复苏仍存在结构性机会。建议关注：1）作为逆周期抓手的纯内需标的，如新老基建、新能源车板块；2）金融供给侧改革预期利好的券商板块；3）疫情背景下逐渐复苏的可选消费板块。

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