《2030年前碳达峰行动方案》落地利好清洁能源，央行连续净投放对冲逆回购到期：10月26日，沪深两市全天震荡，截至收盘，上证指数跌0.34%、深证成指跌0.3%、创业板指跌0.33%，两市成交额1.08万亿元，连续三日超万亿，市场交投情绪略微放大。北向资金全天小幅净买入8.45亿元，为连续6日净买入，其中沪股通净卖出14.43亿元，深股通净买入22.88亿元，走势与周一相反，调仓动作明显。盘面上，地产、家电、保险、猪肉板块调整，稀土、锂电、消电板块走强，板块轮动继续。流动性方面，央行昨日净投放1900亿元逆回购，鉴于今日起至周五共有3000亿元逆回购到期，整体流动性保持在合理充裕的水平。
行业方面，商务部等三部门印发《“十四五”电子商务发展规划》，提出到2025年在基于5G、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术的推动下，电商要引导消费升级、带动生产制造智能化发展、服务乡村振兴、加强跨境电商发展等细分目标，预期2025年将使电商成交额、网上零售额、工业电商普及率分别较2020年提高23%、44%、10pct，并加快反垄断法出台，尽快规范行业。认为未来在反垄断持续进行的大环境下，新技术与场景的融合将成为电商行业的核心竞争目标，相关技术的突破和应用有望持续推进，细分赛道异军突起的可能性提高，同时消费升级和农村消费的潜力也有望继续借助电商而释放，消费具有长期动力。
国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，拟到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前碳达峰目标。推进煤炭消费替代和转型升级，加快煤炭减量步伐，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，“十五五”时期逐步减少。大力发展新能源，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上，新建通道可再生能源电量比例原则上不低于50%、新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。双碳政策再次落地，有望推动光伏、风电等板块向上。10月12日习近平在出席《生物多样性公约》的讲话中就指出，为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案和一系列支撑保障措施，构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。此次的《工作意见》是“1+N”中的“1”。后续针对各个行业如钢铁、石化、煤炭、新能源车以及电力行业风光储 “N”的总量、能耗强度等等细则将会陆续发布。
总的来看，昨日市场延续震荡，板块继续轮动。从中国国内看，注意到昨日比亚迪电池宣布部分产品涨价20%，同时考虑到上月至今洽洽、海天等企业陆续宣布提价，蔬菜、中药材等因受极端天气影响产量，个别品种最高涨价300%，当前通胀正在从上游传导至中下游，这或将推动CPI上行；从外围市场看，昨日美国10年期盈亏平衡通胀率升穿2.66%，创近15年新高。中国国内通胀向中下游传导，迭加全球流动性收缩的预期或将继续压制A股，震荡的结构性行情或延续。短期来看，本周进入三季报披露期，业绩高增的行业如电新、交运等或受资金青睐；长期来看，建议逢低布局政策大方向行业如高端制造、新能源产业链、碳中和等。

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