易纲提中国不急于实施较大降息，2020年专项债券部分新增额度提前下达：周二，A股冲高回落，上证指数涨0.28%；深成指涨0.31%；创业板指涨0.61%。两市成交额5480亿元，较上一交易日稍有放大。盘面上，白酒股领涨两市，贵州茅台涨超3%再创历史新高；央行再度透露数字货币进展，概念股集体走高；而医药股杀跌，4+7药品带量采购全国扩面创出地板价。北向资金恢复持续净流入态势，全天净流入27.53亿元。资金面上，央行公开市场开展400亿元14天期逆回购操作，昨日无逆回购到期，净投放400亿元。资金面整体较为平稳，覆盖国庆节的流动性出现一定缺口，隔夜/7日shibor 下降39BP/5.6BP达2.369%/2.676%，市场流动性保持适度充裕。
昨日央行行长易纲表示“中国的货币政策应当保持定力，坚持稳健的取向。既要稳当前，也就是说要加强逆周期调节，保持M2和社融规模的增长速度与名义GDP的增长速度大体上匹配，坚决不搞“大水漫灌”。同时也要注意保持杠杆率的稳定，使得整个社会的债务水平处于可持续的水平。同时，也要考虑到长远，要加大结构调整的力度，下大力气疏通货币政策的传导机制，以改革的方式降低企业的融资成本，推动经济高质量发展。”随着美联储以及多家央行降息，加上全球政策不确定性引发避险情绪升温，全球负收益率债券规模再创新高，这对于汇率相对稳定的人民币资产价格则相对有利，人民币资产正在越来越多地受到全球资本的追捧。今年以来，互联互通机制下的沪股通和深股通净流入规模已经达到了1808.36亿元。预计，2019年A股市场将获得超过200亿美元被动外资净流入。
行业方面，昨日财政部长表示，1-8月新增地方政府债券发行进度比去年提高34个百分点，预计9月底地方债将全部发行完毕，10月底前全部拨户到项目上，形成实物的工作量。国家发改委也发声要提前下达明年专项债券部分新增额度，直接利好新基建板块。此外发改委提出要着力促进消费提质扩容，破除汽车消费的限制。目前西安、昆明、贵阳等多城市考虑或放宽汽车限购。迭加今年减税降费规模较大，政策将陆续兑现到A股企业的利润里，回流到消费者钱包中，增加其消费能力，消费板块可持续期待。
整体上，短期来看节前部分博弈资金将选择获利了结，前期涨幅过高的标的或出现获利回吐。中长期来看，节前央行积极的财政政策迭加此前高层对A股保值、增值功能的定调及A股对外资的吸引力正逐渐增强，A股中长期向上趋势不变。预计11月到年底，有望看到基本面企稳逐步确认，政策面进一步发力，牛市第二波主升浪将加速向上。节前可关注长线资金偏好及外资青睐的低估值的家电、证券、汽车板块，同时可逢低布局国产替代科技龙头。

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