双11销售冲破2135亿元再创新高，国常会要求加大小微企业金融支持： 上周A股主要指数震荡回调，上证综指、上证50、中小板指、创业板指分别下跌2.90%、4.27% 4.28%、1.89%，主要担心科创板分流资金及一二五目标扩大银行坏帐，拉高市场担忧。美国中选结果公布后美元指数经历巨震后逐渐回升，人民币再度承压，但波动并不大。此外，中国最新公布的10月贸易资料尽管远超市场预期，以美元计出口同比增长15.6%，进口增长21.4%，贸易顺差340.1亿美元，然而汇市对该资料反应平静。但随着周四晚美元指数加速上涨，人民币承压加大，人民币兑美元即期周五盘中一度逼近6.95元关口。周四晚美联储公布利率决议维持2%-2.25%的联邦基金目标利率区间不变，美联储在12月议息会议上加息的机率为78%，美元指数转为上行，人民币贬值压力增加，但是观察7仍是重要信心关口不会轻易攻破。
11/7日银保监会主席郭树清在接受《金融时报》记者采访时提出民营企业新增贷款“一二五”目标：在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。若要实现目标，预估2019年民企可多增9500亿元。监管层表示强烈意向指导商业银行增加民营企业贷款比重，引发市场对于资产质量的担忧。不过考虑到一二五目标实际操作层面仍需时间，在流动性边际放松以及民企利好政策的支持下，民营企业违约潮出现的概率较小，商业银行资产质量风险可控。
11/9央行发布2018年三季度货币政策执行报告，认为内需对经济的拉动作用不断上升，但也关注到“经济下行压力有所加大”、“外部环境发生深刻变化”，在政策关注点上弱化去杠杆并更加聚焦稳增长。报告着重提及货币政策需“在多目标中把握好综合平衡”，或间接反应出货币政策多个目标之间的内在冲突有所上升、货币政策的回旋空间不断收窄，因此才需要更好地平衡。11/9日国务院常务会议要求加大金融支持，缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵。国常会更要求商业银行Q4对小微企业贷款利率要比Q1低1个百分点，财政部要挺身而出。10月以来反危机政策不断出台，不仅货币政策转向宽信用，财政政策也将更为积极，可以更积极把握政策外溢红利。
今年双11成绩总额达到2135亿元，比去年再增长26.9％再度创下新高，也打破了市场对于消费降级的疑虑，尤其是今年以各种美容、化妆品、养生、保健品之类，提高生活质量的很多产品热卖，更多是消费分级的再度升级。第二轮中美外交安全对话在美国华盛顿举行，本周即将召开的APEC会议上，习特会即将召开，近期种种迹象显示中美对抗已经暂时有所缓和，或将有进一步成果。此外，首届中国国际进口博览会11月10日落下帷幕，交易采购成果丰硕，按一年计累计意向成交578.3亿美元。新华社发文称，中国主动扩大进口，不是权宜之计，而是面向世界、面向未来、促进共同发展的长远考虑。MSCI明晟预料，计划明年将A股权重提高至20%，可能会吸引逾800亿美元的新外国投资进入中国，在政策利好的预期下，增量资金进场有望提振股市。建议关注近期高层重视的人工智能、创投板块，频谱有望年内落地，5G板块关注度提升，消费板块中的化妆品和物流，低估值的大金融可持续关注。

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