1.5万亿美元基建计划推动美股大涨，新增信贷超预期有望提振经济增长信心：昨日两市呈现报复性反弹，沪指收涨0.78%报3154.13点；深成指涨近3%报10291.88点；创业板指数报复性反弹，收涨3.5%报1648.07点。外围市场也普遍反弹，带动A股情绪回暖。盘面上乡村振兴、新能源车等板块出现大涨。不过两市成交3497亿元，量能创一个半月新低。两融余额8连降，创3个月新低。截至2月9日，A股融资融券余额为10122.69亿元，较前一交易日大幅下滑182.79亿元。受特朗普1.5万亿美元计划的刺激，昨日美股反弹，道指涨400点以上。美国扩大财政刺激，加大基建投资力度将拉动全球基本金属需求，刺激金属价格。不过需要注意的是，昨日美国10年期国债收益率盘中突破2.9%，创下四年以来新高。历史经验显示美10年期国债收益率触碰趋势线时，通常也会导致股市的异常波动，此次国债收益率冲高亦会带来市场对于资产价格的重估。
昨日公布了1月份金融数据，1月社融规模增量为3.06万亿，比上年同期减少6367亿，低于预期的3.15万亿。当月对实体经济发放的人民币贷款增加2.69万亿元，同比多增3717亿元，显示资金脱虚向实效果显现。1月末社融规模存量为177.6万亿，同比增长11.3%。1月M2同比增长8.6%，高于预期的8.2%，M2回升一方面由于口径调整，另一方面是由于宽信贷带来存款增量。新增人民币贷款2.9万亿，创历史新高，也高于预期的2.1万亿。新增信贷超预期有望提升中国经济增长的信心。
监管依然保持从严态势，地方上海证监局发布消息称，已于近日正式启动实施2018年上海辖区私募基金现场检查随机抽查工作。此次检查涉及私募机构40家。保监会会同外管局发布《关于规范保险机构开展内保外贷业务有关事项的通知》， 旨在规范保险机构开展内保外贷业务。外管局管理检查司司长徐卫刚表示，2018年外汇检查工作将更加突出防范短期跨境资本流动风险，兼顾流出和流入，重点检查督促银行合规经营，规范公司治理；惩治外汇市场乱象，坚决守住不发生系统性金融风险的底线；查处虚假、欺骗性交易和非法套利等资金“脱实向虚”行为，支持实体经济高质量发展。发改委、财政部近日联合印发的《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知》要求，严格防范地方债务风险，坚决遏制地方政府隐性债务增量，严禁采用PPP模式违法违规或变相举债融资。强监管依然是金融市场的主基调。
在人民币方面，昨日两地人民币午盘后跳逾200点，在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3290，创1月30日以来新低，较上一交易日跌286点。离岸人民币兑美元日内亦跌近300点，逼近6.34关口。人民币在上周四突然逆转12月中旬以来的单边涨势，在岸人民币对美元收于6.3260，较上一交易日大跌664点，创下2015年8月汇改以来的最大单日跌幅。外汇管理局局长潘功胜上周三撰文来看，随着跨境资本流动趋于平衡，前期采取的宏观审慎政策已全部恢复中性。不过近期汇率走势对股市影响明显，需关注人民币变化以及中美关系变化。总的来看，当前市场在上周连续大幅杀跌后以及外围市场回暖后出现报复性反弹，不过随着美国10年期国债持续上冲、金融监管持续收严下，调整难言结束。建议操作上依然以控制仓位为主，以价值投资为主进行低买高卖，继续逢低布局确定性较高的金融、周期行业以及新能源汽车产业链。

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