PMI低于预期，内外夹击市场信心仍薄弱：9月财新PMI初值47，远低于市场预期，第三季GDP增长是否能保7，市场信心大受打击，预期经济下行风险加大。近期国务院收回3075亿的存量资金，中国在全力反贪之后，公务人员已经出现避险的行政怠惰，政府除了推出更多刺激计划，还须增加地方政府的「勤政」诱因，才能稳住第四季经济数据。昨夜欧股企稳，本次尾气门事件的主角大众股价也出现回升，预计短期外围股市对A股和港股的压力下降，但困扰A股的利空因素如人民币贬值、经济数据不佳、上市公司三季报不如预期及配资清理等问题仍对于A股形成较大压力，预计短期大盘仍将维持震荡整理的态势。

短期外盘对A股的负面作用将得到缓解，节前A股预计将维持区间震荡整理的走势，具备高抛低吸操作的空间。习近平昨日访美签订380亿美元波音订单，利好民航及金融租赁行业，在舟山将建设的波音组装厂有望提升国内飞机组装及航空供应链实力，利好大飞机概念股。中长期A股确定性较高的投资主题仍判断是国企改革，其中上海地区受益较快的改革进度及迪斯尼带来的消费及投资增长预期，建议投资者关注相关标的。除上海地区外，国家重点建设领域的央企如军工、电信、油气等均有机会出现较快的改革执行情况，建议提前埋伏建仓。

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