全面实现不动产统一登记释放政策信号，离岸人民币跌500点一度失守6.95元：4月25日，大盘全天震荡调整，截至收盘，沪指跌0.32%，收5连阴，深成指跌1.48%，创业板指跌1.83%。沪深两市成交额11339亿，较上个交易日放量505亿。北向资金全天净卖出49.17亿元，其中沪股通净卖出16.44亿元，深股通净卖出32.73亿元。两市个股跌多涨少，超4000只个股下跌。盘面上，AI概念股继续活跃，游戏、传媒股领涨，另有银行等板块涨幅居前，但CRO、CPO、小金属、存储芯片等板块跌幅居前。流动性方面，央行进行1700亿元7天期逆回购操作，有380亿元7天期逆回购到期，实现净投放1320亿元，流动性宽松不变。外围市场方面，麦当劳和UPS等巨头在财报中警告宏观经济前景不佳，美国第一共和银行存款锐减四成，瑞银一季度净利润腰斩，均突显银行业危机尚未完全消退，引燃避险情绪，交易员不再100%押注美联储一定会在2023年中旬之前加息。美股收于日低且全线跌超1%，道指跌超340点至三周最低，纳指跌2%，与标普、纳指100和罗素小盘股均创四周新低。欧美国债收益率两位数大幅下挫，两年期美债收益率跌24个基点失守4%，10年期收益率一度跌超13个基点。美元和日元作为避险货币走强，离岸人民币跌500点一度失守6.95元。
据新华社报道，自然资源部部长王广华4月25日在全国自然资源和不动产确权登记工作会议上宣布，我国全面实现不动产统一登记。这意味着经过十年努力，从分散到统一，从城市房屋到农村宅基地，从不动产到自然资源，覆盖所有国土空间，涵盖所有不动产物权的不动产统一登记制度全面建立。我国以民法典为统领，以《不动产登记暂行条例》为核心，以实施细则、操作规范、地方性法规等为配套支撑的不动产统一登记制度体系基本成型。4月25日，外交部宣布为进一步便利中外人员往来，自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。有望修复外国人入境规模，扩大内需消费和投资。同日，广州南沙区调整楼市限购政策，外地人在南沙购房社保年限由5年改3年；安徽宿州发布在当地五一期间房交会举办期间购买90平米以上新房的将给予每套10000元消费券。各地促经济政策陆续落地。目前4月政治局会议尚未召开，关注会议对全年经济的讨论，以及后续的数据验证。
4月25日，上海市人民政府办公厅印发《关于新时期强化投资促进加快建设现代化产业体系的政策措施》。围绕芯片设计、制造、封测、装备、材料等领域，积极招引硬实力优质企业落地。对引进符合条件的零部件、原材料等集成电路装备材料重大项目和EDA等高端软件项目，给予不超过项目投资的30%、最高１亿元的支持。瞄准人工智能领域具有全球影响力的重大原创成果、前沿理论、龙头企业等，加快招引智能芯片、核心算法、操作系统和基础软件等重点项目落地。对引进符合条件的人工智能关键技术项目，给予不超过项目投资的30%、最高2000万元的支持。加大“元宇宙”领域招商项目支持力度，对引进符合条件的关键技术、重点工程和产业化项目，按照规定给予不超过项目投资的30%、最高2000万元的支持。
总的来看，相对温和的货币政策使得市场资金环境尚属充裕，大量的流动性在金融市场聚集。目前处在财报季，业绩和筹码对市场和相关标的影响更加明显，使A股轮动速度加快。本周有政治局会议尚待召开，或对部分重点行业以及全年工作做出部署和规划，可关注相关政策行情。短期建议在轮动行情下关注经历深度回调后，需求放量及政策支撑的数字经济产业以及受益于中国特色估值体系建立的优质央国企，长期关注新能源产业链。

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