华润溢价向深铁转让万科股权，国资委主任肖亚庆点名改革方向：沪深两市股指双双小幅低开，创业板则持续下跌调整，两市几乎无一板块上涨。截至收盘，沪指下跌0.56%，报收3119点；深成指下跌0.82%，报收10131点；创业板下跌0.38%，报收1930点、全天成交量3637亿，市场继续缩量调整，观望情绪较重。两市热点熄火，以中国联通为首的混改主线持续调整。股市下挫对分级B来说往往具有连带效应，昨日收盘已有互联网B、可转债B、成长B级、转债B级、传媒B级五只分级B面临下折风险，母基金再跌10%以内将触发下折。互联网B、传媒B、成长B成分均为创业板，若继续下跌触发下折阀值，则可能会引起恐慌性抛售从而使得创业板面临更大下跌风险。不过1/17和1/18习近平达沃斯论坛和联合国讲话有望维稳大盘。

12月社会融资规模 16300亿人民币,高于市场的预期值13000亿人民币。超预期部分主要是企业的中长期贷款。而居民中长期贷款12月小幅回落，为2016年最低水平，表明房地产销售出现下滑。12月M1-M2“剪刀差”为10.1%持续收窄，预计在中长期信贷规模增加下12月固定资产投资进一步上行，货币政策有继续收紧可能。1/12万科A公告称，股东华润股份将所持股份全部转让给深圳地铁集团，转让总价格371亿，折合每股22元左右。国资委介入万科或有较好的结果。中国证券报称养老金四大方向组合招标已经启动，养老金入市准备工作已经取得实质性进展、预计最快春节前后有望入市，将提振市场信心。

创业板依然面临继续调整压力，而主板有望在近五个交易日的持续缩量调整后出现反弹，不过川普上台后政策面临不确定性，地缘政治风险也在加大，1/12凌晨，赴南海执行跨海区训练和试验的辽宁舰编队通过台湾海峡。这些利空因素将制约反弹的空间，不过指数震荡调整提供逢低布局的机会。国资委主任肖亚庆表示，国企将加快深度调整重组步伐，一方面推动企业集团层面兼并重组，加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合；另一方面，将进一步推动实施专业化重组。新华社点评国企改革，提出2017年国企改革要见真章，容不得继续迈着“四方步”，地方国企的混合所有制改革有望铺开。地方两会已陆续召开，全国两会召开前可继续逢低关注地方国改机会。近期在创业板估值持续走低背景下，建议逢低关注低估值高股息率的蓝筹个股。距离春节仅10个交易日，建议关注有望受节日催化的消费、农业板块等。

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