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在OTA业务中，该行预测住宿收入按年增长7%，交通收入则下降3%，相比第一季分别增长15%及6%，认为按季放缓主要归因於燃油价格上调後需求转弱，加上航空公司及铁路当局对OTA许可经营范围实施更严格限制。料次季经调整净利润预测按年增长8%至8.41亿元，利润率17%，与市场预期一致。
该行预测2026至28年各年收入增长分别为8%、9%及9%，非公认会计原则净利润率分别料18.2%、18.8%及19.1%。虽然预期市占率稳步提升及盈利能力进一步改善，但宏观不确定性及更严格监管应限制国内经营杠杆。因此下调2026至28年盈利预测3%至7%，主要反映较低的收入估计。将目标价由23港元下调至19港元，重申「买入」评级，因燃油价格逆风逐步纾缓、竞争格局维持稳定，以及利润率持续扩张。(ha/da)~
阿思达克财经新闻
网址: www.aastocks.com
《大行》美银证券降同程(00780.HK)目标价至19元 料次季业绩大致符预期
2026/08/07 11:24
美银证券发表报告指，同程(00780.HK)将於8月24日公布2026年第二季业绩，预期业绩大致符合预期，预测总收入按年增长6%至49.4亿元人民币。核心OTA收入预期按年上升8%，部分被旅游收入收缩5%所抵销。在OTA业务中，该行预测住宿收入按年增长7%，交通收入则下降3%，相比第一季分别增长15%及6%，认为按季放缓主要归因於燃油价格上调後需求转弱，加上航空公司及铁路当局对OTA许可经营范围实施更严格限制。料次季经调整净利润预测按年增长8%至8.41亿元，利润率17%，与市场预期一致。
该行预测2026至28年各年收入增长分别为8%、9%及9%，非公认会计原则净利润率分别料18.2%、18.8%及19.1%。虽然预期市占率稳步提升及盈利能力进一步改善，但宏观不确定性及更严格监管应限制国内经营杠杆。因此下调2026至28年盈利预测3%至7%，主要反映较低的收入估计。将目标价由23港元下调至19港元，重申「买入」评级，因燃油价格逆风逐步纾缓、竞争格局维持稳定，以及利润率持续扩张。(ha/da)~
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