香港恒生指数上周全周上升2.3%或666点至29,124点。部份原因是人民币对港元在上周创2018年以来新高。在过去一周中，中国消费和银行金融股表现较佳。市场憧憬中国消费持续表现强劲，恒安国际 (1044HK)上升6%，申洲国际 (2313HK，买进)上升5.5%，安踏 (2020HK，买进)上升5.3%。中国银行 (3988HK), 交通银行 (3328HK), 建设银行 (939HK) 上升2.3-3.9%。汇丰控股 (5HK) 上升4.6%。因为2021财年业绩不佳和收入逊市场预期，亚里健康(241HK)跌12.24%。香港股市平均每日成交金额为1,752亿港元，周比上升17%。其中一个原因是MSCI季度调整。亚洲其他股票市场如日本/韩国/台湾/越南/泰国指数表现较差，波动由-1%至-3.4%。
恒生指数公司将于6月7日把信义光能（968HK），比亚迪股份（1211HK）和碧桂园服务（6098HK）纳入基准恒生指数。根据过去的经验，这些股票将具有较强的短期股价表现。此外，近期人民币对港元汇率表现强势。如果升势持续，港股将会有良好表现和较高成交量。港交所将受惠。
上周我们发布的报告里，滔搏国际 (6110 HK，买进)目标价14.90港元和农夫山泉 (9633 HK，买进)目标价51.40港元。滔搏国际2021财年净利润同比增长20%，净利润总额优于本中心/市场预期的7%/13%。 2021财年下半年营业利润率好于预期，是净利润优于预期的主要原因。我们将2022-23财年每股收益预估值分别上调1%/下调3%，以反映本中心销售和利润率假设变化。我们预计滔搏国际2022-24财年每股收益复合年增长率将达14.2%。农夫山泉天猫2021年4月销售额达人民币1千4百万元，同比成长2倍，而5月迄今销售额为人民币1千万元，相当于2020年5月水平的138.8% 。2021年前4个月中国饮料行业强劲反弹，销量较2019年前4个月上涨18.8%，或同比上涨26.3%。鉴于中国国内旅游需求恢复，五一劳动节假期出游数据正面，再加上2021年下半年基数较低，我们认为农夫山泉2021年营收同比增速有望达到该公司财测范围高围，财测为总营收同比增长15%-20%，包装饮用水同比增长20%。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314) 为证监会持牌人士
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分析员：严政纬 (C.E. No.AMY822) 为证监会持牌人士
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分析员：吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士
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