香港恒生指数上周遇阻，全周稍微回升212点至26,392点。半导体及手机类股普遍跳水如华虹半导体(1347HK)、中芯国际(981HK) 13-20%、美国费城半导体指数下跌3%，瑞声科技(2018 HK)、小米集团(1810 HK)和舜宇光学(2382 HK)跌3-7%，可能因中、美、英、日变种病毒感染的疫情大增，市场担忧影响需求，惟美团(3690HK, 买进)逆势上涨9%，因市场传言罚款落地可望利空出尽。中海外(688 HK)、华润置地(1109 HK)大涨12-14%，市场认为接下来供地项目利润率可止跌回升。海底捞(6688 HK)反弹14%，创科实业(669 HK)涨13%，因全球基建需求强劲，预期其电动工具销售长红。信义光能(968 HK)为表现最差蓝筹跌8%，传工信部拟招开玻璃价格座谈会，监管行业。港交所(388 HK)拉回5%，因业绩没惊喜。沪/深港通占每日成交是26.9%。成交疲弱平均每日成交金额为1,447亿港元，周比下跌15%。亚洲其他股票市场如日本/韩国/台湾/越南/泰国指数亦表现平稳偏弱，波动由-3.1%至1.2%。
本周香港股市将继续受中国/美国经济数据和业绩公布影响。中国会在本周一公布七月份经济数据，投资市场会对中国最新经济情况有所掌握。而美国会在本星期三公布零售和商业存货数据，对美国利率方向有所启示。本周公布业绩的主要是互联网和科技公司如腾讯(700HK 买进) , 哔哩哔哩 (9626HK)和舜宇光学；啤酒和奶粉如华润啤酒(291 HK, 买进)和飞鹤(6186HK, 买进)；中国电讯股如中国联通 (762 HK)和中信电讯 (1883HK) ；汽车股如吉利 (175HK, 买进) 和耐世特 (1316HK)等。
上周我们发布的报告有:
吉利汽车(175 HK，买进)目标价是27港元: 吉利汽车2021年7月交付量同比下降6%，环比下降1%，至9.93万辆。2021年前7个月交付量同比上涨15%至72.95万辆，占公司2021年交付量目标153万辆/本中心预测2021年交付量165万辆的48%/44%，同比上涨16%/25%（2019年前7个月/2020年前7个月达标率：55%/48%）。
广汽集团 (2238 HK，买进)目标价是8港元: 广汽集团2021年7月销量同比下降2%，环比增长9%，至18.1万辆。2021年前7个月汽车销量同比增长20%至121万辆，占公司2021年销量目标225万辆的54%，同比上涨10%（2019年前7个月/2020年前7个月达标率：56%/49%）。
中升控股 (881 HK，买进)目标价是105港元: 继2021年上半年强劲业绩以及收购仁孚中国后于下半年起的协同效应，我们认为中升控股有充分的权利表达对未来的信心。
中升控股目前股价相当于13.4倍2022年预估市盈率，2021-23年每股收益复合年增长率将达33%，我们认为其估值具有吸引力。
长城汽车 (2333 HK，买进)目标价是40港元: 恒生指数自7月开始修正，长城汽车同期股价上涨55%，反映其汽车销量强劲以及盈利前景向好。
长城汽车目前股价相当于18.9倍2022年预估市盈率，2020-23年每股收益复合年增长率将达47%，我们认为其估值具有吸引力。
好孩子国际 (1086 HK，买进)目标价是2.4港元: 好孩子国际于8月9日宣布其2021年上半年净利润将同比增长80%-90%。这意味着好孩子国际2021年上半年净利润将达9,700万-1.03亿港元左右，相对2020年上半年的5,400万港元。
统一中控 (220 HK，买进)目标价是9.7港元: 统一中控的目标依然是收入规模且以高端商品品项为导向。统一中控目前股价相当于15倍2022年预估市盈率，估值较低，2021年下半年/2022年经常性净利润将同比增长48%/15%，股息率为7%。
宝胜国际 (3813 HK，买进)目标价是
2.35
港元
:
宝胜国际
2021
年第
2
季净利润同比增长
29%
至人民币
2.29
亿元，业绩强劲主要系由于利润率扩张。我们将本中心
2021/22/23
年每股收益预期分别上调
1%/
下调
9%/
下调
15%
，系由于较低的销售和较高的利润率假设。宝胜国际管理层将利润率放在首位。我们预测
2021-23
年每股收益复合年增长率将达
25.2%
。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
免责声明
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
版权所有
未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
 |