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中國9月1年/5年期LPR均維持不變，美聯儲如期暫不加息但鷹派上調點陣圖預測
2023/09/21 08:30
中國9月1年/5年期LPR均維持不變，美聯儲如期暫不加息但鷹派上調點陣圖預測：9月20日週三，A股三大指數集體收跌，滬指跌0.52%，深成指跌0.53%，創業板指跌0.77%。滬深兩市成交額5733億元，創年內新低。北向資金淨賣出35.40億元。盤面上，腦機介面板塊領漲，華為2023全聯接大會召開帶動算力板塊逆勢走強，通信、地產及銀行等板塊漲幅也居前，而旅遊概念股全天領跌，汽車、晶片、鋰電、光刻機、公路鐵路運輸、零售板塊跌幅居前。整體個股跌多漲少，兩市超3900只個股飄綠。港股方面，恒指收跌0.62%，恒生科技指數收跌1.58%。石油股、黃金股漲幅居前，汽車、晶片股領跌，內房股震盪走低，蔚來大跌超12%，小鵬汽車跌3.7%，零跑汽車跌超2%，中國恒大跌超3%。海外方面，美聯儲如期暫不加息但鷹派上調點陣圖預測，暗示年內再加息一次，明年或降息次數砍半至兩次。美股集體小幅高開，而美聯儲決策公佈後，納指跌幅加深；標普500指數在漲跌之間徘徊，最終在鮑威爾記者會後全線轉跌下挫，收盤美股齊跌兩日，標普500指數收跌0.94%，道指收跌0.22%，納指收跌1.53%。科技、晶片、AI和銀行股尾盤均跌幅擴大，Instacart一度破發，中概股指轉跌至兩個多月新低，週四發佈智能手機的蔚來逆市漲超3%。決策公佈後，美國短債收益率躍升顯著，兩年期收益率反彈逾10個基點至2006年來最高；美元指數止跌轉漲並重上105.20，日元也轉跌並重新跌穿148關口，離岸人民幣接近抹去漲幅並重回7.30元一線。
中國9月一年期LPR為3.45%，五年期LPR為4.2%，均保持不變，符合市場預期。一方面，本月中期借貸便利（MLF）利率“錨”並未變化，意味著LPR的報價基礎不變；另一方面，儘管日前全面降准落地，有助於緩和銀行的息差壓力，但尚不足以帶動LPR下行。展望未來，視四季度宏觀經濟及樓市走向而定，MLF利率還有下調的空間；同時考慮到接下來一段時間國內物價都會持續處於偏低水準，也為進一步下調政策利率提供了有利條件，LPR在年內仍有繼續下調的可能。9/20日上午，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，針對9月25日開始的存量首套住房貸款利率批量調整，央行在會上表示，預計超過九成符合條件的借款人可在第一時間充分享受政策紅利，其他借款人的存量房貸利率將在10月底前完成調整。同時據媒體報導，已有許多借款人收到銀行發送的存量房貸利率調整短信通知，有北京地區的購房者表示，調降後的利率為LPR+0BP，意味著此前未具體規定的2019年10月之前存量房貸利率調整規則，已按照利率下限為LPR的規則，進入實際落地階段。本次政策調整或為中長期利好，可持續為近幾年較高利率貸款買房的家庭減少支出，支持提升居民消費能力，有效促進消費增長。
9/20日華為召開全聯接大會2023，孟晚舟表示，華為將正式啟動全面智慧化(AllIntelligence)戰略，持續打造堅實的算力底座，將持續提升“軟硬芯邊端雲”的融合能力，滿足各行各業多樣性的AI算力需求，為世界構建第二選擇。同時華為推出全新架構的昇騰AI計算集群——Atlas 900 SuperCluster，可支援超萬億參數的大模型訓練。新集群採用了全新的華為星河AI智算交換機CloudEngine XH16800，借助其高密的800GE埠能力，兩層切換式網路即可實現2250節點(等效于18000張卡)超大規模無收斂集群組網。此次大會或將為行業帶來新思路、新概念，相關產業鏈也可能獲得新的商業機會。華為在全聯接大會後25日將再舉辦秋季全場景新品發佈會，可持續關注華為崛起催化的華為生態鏈投資機會。總的來看，當前穩增長和活躍資本市場的積極政策仍在持續落地，經濟数据邊際企穩的跡象出現，但臨近假期市場交投情緒及成交量低迷，市場節前或維持震盪走勢。隨著政策效果的進一步顯現及9月經濟数据預期好轉，節後市場情緒有望逐漸好轉。建議關注估值低位的順週期及高股息板塊、華為產業鏈等。
中國9月一年期LPR為3.45%，五年期LPR為4.2%，均保持不變，符合市場預期。一方面，本月中期借貸便利（MLF）利率“錨”並未變化，意味著LPR的報價基礎不變；另一方面，儘管日前全面降准落地，有助於緩和銀行的息差壓力，但尚不足以帶動LPR下行。展望未來，視四季度宏觀經濟及樓市走向而定，MLF利率還有下調的空間；同時考慮到接下來一段時間國內物價都會持續處於偏低水準，也為進一步下調政策利率提供了有利條件，LPR在年內仍有繼續下調的可能。9/20日上午，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，針對9月25日開始的存量首套住房貸款利率批量調整，央行在會上表示，預計超過九成符合條件的借款人可在第一時間充分享受政策紅利，其他借款人的存量房貸利率將在10月底前完成調整。同時據媒體報導，已有許多借款人收到銀行發送的存量房貸利率調整短信通知，有北京地區的購房者表示，調降後的利率為LPR+0BP，意味著此前未具體規定的2019年10月之前存量房貸利率調整規則，已按照利率下限為LPR的規則，進入實際落地階段。本次政策調整或為中長期利好，可持續為近幾年較高利率貸款買房的家庭減少支出，支持提升居民消費能力，有效促進消費增長。
9/20日華為召開全聯接大會2023，孟晚舟表示，華為將正式啟動全面智慧化(AllIntelligence)戰略，持續打造堅實的算力底座，將持續提升“軟硬芯邊端雲”的融合能力，滿足各行各業多樣性的AI算力需求，為世界構建第二選擇。同時華為推出全新架構的昇騰AI計算集群——Atlas 900 SuperCluster，可支援超萬億參數的大模型訓練。新集群採用了全新的華為星河AI智算交換機CloudEngine XH16800，借助其高密的800GE埠能力，兩層切換式網路即可實現2250節點(等效于18000張卡)超大規模無收斂集群組網。此次大會或將為行業帶來新思路、新概念，相關產業鏈也可能獲得新的商業機會。華為在全聯接大會後25日將再舉辦秋季全場景新品發佈會，可持續關注華為崛起催化的華為生態鏈投資機會。總的來看，當前穩增長和活躍資本市場的積極政策仍在持續落地，經濟数据邊際企穩的跡象出現，但臨近假期市場交投情緒及成交量低迷，市場節前或維持震盪走勢。隨著政策效果的進一步顯現及9月經濟数据預期好轉，節後市場情緒有望逐漸好轉。建議關注估值低位的順週期及高股息板塊、華為產業鏈等。
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