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中國8月1年期LPR下調10bp，三部門對汽車、家電、家居等產品合理增加消費信貸支援
2023/08/22 08:20
中國8月1年期LPR下調10bp，三部門對汽車、家電、家居等產品合理增加消費信貸支援：週一（8月21日），A股三大指數低開震盪走低，午後A股出現一波反彈，滬指、深成指雙雙翻紅，但不久後便再度下挫，尾盤三大指數集體跌超1%，滬指失守3100點，創業板指失守2100點，續創3年新低。截至收盤，上證指數收跌1.2%，報3093點，深證成指跌1.3%報10,320點，創業板指跌1.6%，報2085點，科創50指數跌1.3%，萬得全A跌1.2%。市場成交額6791億元繼續縮量，北向資金實際淨賣出64億元，為連續11日淨賣出。十年期美債收益率盤中升近10個基點，創2007年11月來新高；十年期美國TIPS收益率2009年以來首次突破2%，道指跌0.11%，標普500指數漲0.69%，納斯達克漲1.56%。
市場等待本周杰克逊霍爾央行年會，美國財政部還將標售20年期國債和30年期通脹保值國債。中國央行將8月一年期貸款市場報價利率（LPR）下調10個基點，五年期LRP維持不變。這是2023年以來LPR的第二次下調，此前，LPR在連續9個月按兵不動後，於6月下調10個基點。中國8月LPR利率迎來“非對稱降息”，降幅小於MLF或有助於緩解銀行面臨的利率約束，對沖銀行息差收窄，有望更好降低實體經濟融資成本支援實體經濟，進一步加大存款利率調整的可能性。接下來，貨幣政策或將維持總量寬鬆政策取向，年內降息、降准皆有空間，新一輪降准落地的可能性較大。
週一國務院以“加快發展數字經濟，促進数字技術與實體經濟深度融合”為主題，進行第三次專題學習。國務院總理李強主持專題學習指出，要大力發展數字經濟核心產業，加快推動產業数字化轉型，夯實數字經濟發展的基礎支撐能力，推動數字經濟發展不斷取得新突破。要加強跨部門協同和上下聯動，提高常態化監管水準、特別是增強監管的可預期性，持續完善數字經濟治理體系，積極參與數字經濟國際合作，為我國數字經濟發展營造良好環境。傳統經濟承壓背景下，數字經濟成為中國經濟發展新的增長引擎，各環節軟硬體有望持續受益。
商務部、國家發改委、金融監管總局聯合發佈《關於推動商務信用體系建設高品質發展的指導意見》。《指導意見》指出，要推動金融機構與商貿流通企業開展合作，合理增加對消費者購買汽車、家電、家居等產品的消費信貸支援，持續優化利率和費用水準；鼓勵商貿流通企業，在風險可控的前提下，積極打造面向消費者的信用應用場景，向消費者提供先用後付、減免押金等靈活交易安排；要研究完善信用銷售保障機制，鼓勵企業積極使用信用報告、信用保險、保理、擔保等信用工具。官媒證券時報指出，本次指導意見的出臺有望從流通及信貸等多重環節打通制約消費的阻礙因素，有利於汽車及家電等領域大宗消費的進一步提振。同時，意見的出臺將推動商貿流通企業營收的提升，相關公司有望受益。
8月21日多家金融機構公募基金、券商或其的資管公司公告，宣佈自購旗下基金或集合資產管理計畫，包括易方達、嘉實、華夏、匯添富、廣發、富國、中歐等均宣佈自購旗下基金各5000萬元，意欲釋放。總的來看，政策利好頻出，但市場修復信心不足，成交量維持低位，人民幣貶值壓力下8月以來外資持續流出，還需等待政策效果的釋放和經濟数据回暖以及全球央行行長會議釋放的信號。不過連續調整下，A股短期往下大幅調整空間亦有限。建議關注低位低估值金融地產、數字經濟板塊、中報業績向好行業個股等。
市場等待本周杰克逊霍爾央行年會，美國財政部還將標售20年期國債和30年期通脹保值國債。中國央行將8月一年期貸款市場報價利率（LPR）下調10個基點，五年期LRP維持不變。這是2023年以來LPR的第二次下調，此前，LPR在連續9個月按兵不動後，於6月下調10個基點。中國8月LPR利率迎來“非對稱降息”，降幅小於MLF或有助於緩解銀行面臨的利率約束，對沖銀行息差收窄，有望更好降低實體經濟融資成本支援實體經濟，進一步加大存款利率調整的可能性。接下來，貨幣政策或將維持總量寬鬆政策取向，年內降息、降准皆有空間，新一輪降准落地的可能性較大。
週一國務院以“加快發展數字經濟，促進数字技術與實體經濟深度融合”為主題，進行第三次專題學習。國務院總理李強主持專題學習指出，要大力發展數字經濟核心產業，加快推動產業数字化轉型，夯實數字經濟發展的基礎支撐能力，推動數字經濟發展不斷取得新突破。要加強跨部門協同和上下聯動，提高常態化監管水準、特別是增強監管的可預期性，持續完善數字經濟治理體系，積極參與數字經濟國際合作，為我國數字經濟發展營造良好環境。傳統經濟承壓背景下，數字經濟成為中國經濟發展新的增長引擎，各環節軟硬體有望持續受益。
商務部、國家發改委、金融監管總局聯合發佈《關於推動商務信用體系建設高品質發展的指導意見》。《指導意見》指出，要推動金融機構與商貿流通企業開展合作，合理增加對消費者購買汽車、家電、家居等產品的消費信貸支援，持續優化利率和費用水準；鼓勵商貿流通企業，在風險可控的前提下，積極打造面向消費者的信用應用場景，向消費者提供先用後付、減免押金等靈活交易安排；要研究完善信用銷售保障機制，鼓勵企業積極使用信用報告、信用保險、保理、擔保等信用工具。官媒證券時報指出，本次指導意見的出臺有望從流通及信貸等多重環節打通制約消費的阻礙因素，有利於汽車及家電等領域大宗消費的進一步提振。同時，意見的出臺將推動商貿流通企業營收的提升，相關公司有望受益。
8月21日多家金融機構公募基金、券商或其的資管公司公告，宣佈自購旗下基金或集合資產管理計畫，包括易方達、嘉實、華夏、匯添富、廣發、富國、中歐等均宣佈自購旗下基金各5000萬元，意欲釋放。總的來看，政策利好頻出，但市場修復信心不足，成交量維持低位，人民幣貶值壓力下8月以來外資持續流出，還需等待政策效果的釋放和經濟数据回暖以及全球央行行長會議釋放的信號。不過連續調整下，A股短期往下大幅調整空間亦有限。建議關注低位低估值金融地產、數字經濟板塊、中報業績向好行業個股等。
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