7月中國各線城市商品住宅銷售價格環比穩中略降，深圳推出20條措施力挺民營經濟發展：8月16日（週三），A股三大指數小幅低開後震盪下行，截止收盤，滬指收跌0.82%，深證成指收跌0.94%，創業板指收跌0.73%。滬深兩市今日成交額7042億，北向資金合計淨賣出46.39億元，保持連續8日淨賣出，其中滬股通淨賣出39.2億元，深股通淨賣出7.19億元。盤面上，早盤外圍市場一則地產"小作文"稱中國正考慮對一線城市房產政策進行“重大調整”，放寬購房和抵押貸款規定，地產板塊早盤大幅飆升；券商、多元金融、猴痘概念、抗原檢測等漲幅居前；而雲遊戲、雲辦公、算力、ChatGPT等AI概念股領跌大盤。整體個股跌多漲少，兩市超3900股飄綠。港股市場延續震盪調整態勢，截至收盤，恒生指數跌1.36%，恒生科技指數跌1.27%。南向資金未能延續淨買入，最終淨賣出30.58億。媒體及娛樂板塊領漲，半導體板塊領跌。海外市場方面，美聯儲7月會議紀要稱通脹風險偏向上行或需更多加息，但兩名官員7月要求連續第二次暫停加息，央行內部對通脹風險走向存在分歧。美股集體小幅低開，但午盤時全線轉跌，截至收盤，美股連跌兩日且再度收於日低，標普收跌0.76%，道指收跌0.52%，納指收跌1.15%。美聯儲紀要發佈後美元和美債收益率走高，兩年期美債收益率漲幅擴大至4個基點，觸及日高4.99%，10年期收益率創去年10月以來新高；美元漲幅擴大至103.53，刷新六周最高，而日元跌穿146達到去年干預匯市水平，離岸人民幣跌穿7.34元，均創九個月最低。
宏觀方面，據央行網站，央行決定增加河北、北京、黑龍江、吉林、福建、重慶6省(市)支農支小再貸款額度350億元，支持這些受災嚴重地區抗災救災及災後重建金融服務工作。國家統計局發佈7月70個大中城市商品住宅銷售價格，數據顯示各線城市商品住宅銷售價格環比穩中略降、同比有漲有降。從新建商品住宅看，7月一線城市銷售價格環比連續兩月持平，同比上漲1.0%，而二線城市/三線城市環比分別下降0.2%/0.3%。從二手住宅看，7月一線、二線和三線城市銷售價格環比下降0.8%、0.5%和0.4%，同比分別下降1.4%、2.7%和3.5%。目前核心一二線城市對強刺激政策還相對保守，部分二線城市或將出臺政策降低二套首付比例，對改善型需求入場將起到積極作用。由於中央發聲到地方落實尚需時日，政治局會議定調後地方新一輪寬鬆政策可期，有望提振市場信心。深圳印發《關於促進民營經濟做大做優做強的若干措施》，聚焦推動平臺經濟高質量發展、培育中小企業特色產業集群等方面提出20項舉措，包括2023年年底前出臺平臺經濟高質量發展行動計劃等政策措施；加強民營企業融資支持，支持民間資本參與重大項目建設，設立50億元中小微企業銀行貸款風險補償資金池；在新能源汽車、人工智能、新型儲能等新興領域大力培育一批民營領軍企業等。民營經濟獲支持的力度進一步加碼，提振預期信心。
行業方面，8/16日2023世界機器人大會在北京開幕。工信部在會上指出將加強央地協同，深入推進“機器人+”應用行動，帶動一批高端整機、關鍵零部件和工藝軟件創新突破，共同培育世界級機器人產業集群和應用示範基地。同時北京市也印發《北京市促進機器人產業創新發展的若干措施》，提出支持機器人企業融資上市，設立100億元規模機器人產業基金，首期規模不低於20億元；支持機器人專精特新企業快速申報北交所，提高發行上市審核效率；發佈產業關鍵技術攻關清單，根據攻關投入予以支持，最高3000萬元等。相較6月的方案，此次政策指向更為明晰，降低了上市門檻並明確了具體的補貼金額，機器人企業的營商環境和商業化路徑有望得到更大的優化。人口老齡化加劇、勞動力供給不斷減少或也將繼續推動機器替代人力，可持續關注產業鏈相關投資機會。綜合來看，7月下旬以來中國生產高頻數據大幅回暖，預示PMI可能處在上行軌道；央行超預期降低MLF利率也繼續釋放維穩經濟及地產的信號；疊加近期資本市場建設力度加大，中國內部宏觀環境正在邊際改善。A股正在等待新一輪政策落地確立市場底，當前震盪不改，短期需要關注逆週期調控政策和活躍資本市場政策的發佈以及落地節奏。建議關注有供給側變化的低估值板塊、政策博弈方向以及中報業績穩健板塊，包括一帶一路中字頭概念以及新能源車（整車、鋰電等）、光伏等。

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