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中國8月經濟結構性改善，“超級央行周”本周重磅來襲
2023/09/18 08:26
中國8月經濟結構性改善，“超級央行周”本周重磅來襲：上周上證指數震盪收漲0.03%至3117.74點，創業板指下跌2.29%至2002.73點創新低，深證成指下跌1.34%至10144.59點，上週五兩市成交額7215億。醫藥生物（+1.89%）/紡織服飾（+1.36%）/商貿零售（+0.88%）/輕工製造（+0.82%）/綜合（+0.65%）涨幅居前，通信（-1.80%）/食品飲料（-1.33%）/電腦（-1.13%）/公用事業（-1.08%）/電力設備（-1.07%）跌幅居前。整周北向資金累計淨流出152.06億元。上週五美股三大指數集體收跌，道指下跌288.87點，跌幅0.83%，納指跌1.56%，標普500指數跌1.22%。費城半導體指數跌3%，失守3500點至四周最低。英特爾跌2%至一周半最低，週二曾創去年7月來最高；AMD跌近5%至四個月最低。備受關注的“超級央行周”將來襲，美聯儲、日本央行、英國央行等多家央行將公佈利率決議。美聯儲將在美東時9月19日至20日舉行FOMC會議，並做出是否調整利率的決定。市場預計將維持基準利率在5.25%至5.5%的區間不變，並預計將維持該水準直到明年5月首次降息，此外，市場預計美聯儲將在本周會議後發佈的預測中大幅提高今年的經濟增速預期。
9/15統計局公佈8月宏觀数据，當月規模以上工業增加值同比實際增長4.5%，比上月回升0.8個百分點， 其中，製造業增長5.4%（前值+3.9%）為主要貢獻項。高頻数据顯示，工業企業開工率和產能利用率漲跌參半，鋼鐵高爐、石油瀝青裝置、PTA以及焦化產能利用率均邊際回升。1-8月全國固定資產投資32.7萬億元，同比增速小幅放緩至3.2%（前值+3.4%），三大分項中，製造業投資企穩回升、地產鏈條投資延續下行而基建穩增長加碼的力度不及預期。預計四季度基建托底的訴求仍維持高位。中國8月社會消費品零售總額同比4.6%，超過預期3%以及前值2.5%。受益於暑期出行和汽車促消費政策，8月中國消費出現反彈，不過除汽車以外的消費品零售額增長放緩至5.1%（前值為7.5%），在國家促消費政策及車企優惠促銷等因素驅動下，8月車市展現“淡季不淡”。 8月中國CPI由負轉正+0.1%，環比上漲0.3%，豬油共振的基期拖累減弱；受益于大宗商品價格反彈，PPI降幅收窄1.4個百分點至3.0%，CRB、PPI、CPI分別於今年5月、6月、7月觸底。綜合來看，8月工業、投資、消費以及信貸、物價等数据均同比小幅改善，指向中國經濟底部正在逐步得到確認。其中，製造業投資和生產的回暖為最大拉動項，不過地產銷售與投資、除汽車外消費数据仍延續疲弱，需觀察9月数据是否開始逐步改善向上。中國央行9/14意外降准25BP釋放5000億，再次傳遞穩增長政策發力信號。
證監會稱加大對違規減持行為的打擊力度，“我樂家居”領巨額罰單被罰沒近5000萬元；東方時尚實控人、董事長徐雄因涉嫌操縱證券市場罪被捕，次新股公司金帝股份上市出現巨額融券被爆光，監管層規範市場意圖明確，後續更多細則有望繼續落地。證監會表示，下一步將堅決貫徹落實黨中央“要活躍資本市場，提振投資者信心”的決策部署，抓緊完善關於減持股份的法規制度，進一步加大對違規減持行為的打擊力度，速查速處、重罰重處，發現一起、查處一起，讓敢於違法者受到應有懲罰、付出沉痛代價。中證指數有限公司網站15日消息，上海證券交易所和中證指數有限公司將於2023年10月17日正式發佈上證回購指數。上證回購指數選取回購比例較高的50只證券作為指數樣本，以反映滬市較高回購比例證券的整體表現。此外，中證指數有限公司將於2023年10月17日正式發佈中證回購指數等3條指數。中證回購指數選取滬深市場中回購比例較高的100只證券作為指數樣本，反映較高回購比例證券的整體表現。4條回購指數系列旨在引導上市公司注重股東回報，助力估值水準的進一步改善。
在產業方面，特斯拉在一體化壓鑄上取得技術性突破，可以將复雜車身底部零件直接壓鑄成一個整體，而不用挨個去製作零件，若能實現量產，將降低生產成本50%，有望進一步帶動一體化壓鑄表現。此外，國產光刻機傳聞迎來突破主要有三條路線，或帶動國產光刻機、光刻廠等進一步炒作。中秋國慶長假將至激發出遊熱情，旅遊預訂平臺数据顯示截至9月15日，國內熱門酒店預訂量同比2019年增長514%。其中，北京、杭州、武漢、上海、重慶、成都、長沙、西安、南京、廣州“十一”假期的酒店預訂量同比2019年增長超3倍。其中，北京增幅達5.4倍，杭州、武漢增幅分別達到4.8倍、4.5倍。不過臨近假期市場交投情緒及成交量或降低，市場節前或維持震盪，不過隨著9月經濟数据預期好轉，節後市場有望回暖。建議關注受益長假來臨及經濟复苏的旅遊酒店、順週期等板塊，半導體國產化的機會、汽車一體化壓鑄等。
9/15統計局公佈8月宏觀数据，當月規模以上工業增加值同比實際增長4.5%，比上月回升0.8個百分點， 其中，製造業增長5.4%（前值+3.9%）為主要貢獻項。高頻数据顯示，工業企業開工率和產能利用率漲跌參半，鋼鐵高爐、石油瀝青裝置、PTA以及焦化產能利用率均邊際回升。1-8月全國固定資產投資32.7萬億元，同比增速小幅放緩至3.2%（前值+3.4%），三大分項中，製造業投資企穩回升、地產鏈條投資延續下行而基建穩增長加碼的力度不及預期。預計四季度基建托底的訴求仍維持高位。中國8月社會消費品零售總額同比4.6%，超過預期3%以及前值2.5%。受益於暑期出行和汽車促消費政策，8月中國消費出現反彈，不過除汽車以外的消費品零售額增長放緩至5.1%（前值為7.5%），在國家促消費政策及車企優惠促銷等因素驅動下，8月車市展現“淡季不淡”。 8月中國CPI由負轉正+0.1%，環比上漲0.3%，豬油共振的基期拖累減弱；受益于大宗商品價格反彈，PPI降幅收窄1.4個百分點至3.0%，CRB、PPI、CPI分別於今年5月、6月、7月觸底。綜合來看，8月工業、投資、消費以及信貸、物價等数据均同比小幅改善，指向中國經濟底部正在逐步得到確認。其中，製造業投資和生產的回暖為最大拉動項，不過地產銷售與投資、除汽車外消費数据仍延續疲弱，需觀察9月数据是否開始逐步改善向上。中國央行9/14意外降准25BP釋放5000億，再次傳遞穩增長政策發力信號。
證監會稱加大對違規減持行為的打擊力度，“我樂家居”領巨額罰單被罰沒近5000萬元；東方時尚實控人、董事長徐雄因涉嫌操縱證券市場罪被捕，次新股公司金帝股份上市出現巨額融券被爆光，監管層規範市場意圖明確，後續更多細則有望繼續落地。證監會表示，下一步將堅決貫徹落實黨中央“要活躍資本市場，提振投資者信心”的決策部署，抓緊完善關於減持股份的法規制度，進一步加大對違規減持行為的打擊力度，速查速處、重罰重處，發現一起、查處一起，讓敢於違法者受到應有懲罰、付出沉痛代價。中證指數有限公司網站15日消息，上海證券交易所和中證指數有限公司將於2023年10月17日正式發佈上證回購指數。上證回購指數選取回購比例較高的50只證券作為指數樣本，以反映滬市較高回購比例證券的整體表現。此外，中證指數有限公司將於2023年10月17日正式發佈中證回購指數等3條指數。中證回購指數選取滬深市場中回購比例較高的100只證券作為指數樣本，反映較高回購比例證券的整體表現。4條回購指數系列旨在引導上市公司注重股東回報，助力估值水準的進一步改善。
在產業方面，特斯拉在一體化壓鑄上取得技術性突破，可以將复雜車身底部零件直接壓鑄成一個整體，而不用挨個去製作零件，若能實現量產，將降低生產成本50%，有望進一步帶動一體化壓鑄表現。此外，國產光刻機傳聞迎來突破主要有三條路線，或帶動國產光刻機、光刻廠等進一步炒作。中秋國慶長假將至激發出遊熱情，旅遊預訂平臺数据顯示截至9月15日，國內熱門酒店預訂量同比2019年增長514%。其中，北京、杭州、武漢、上海、重慶、成都、長沙、西安、南京、廣州“十一”假期的酒店預訂量同比2019年增長超3倍。其中，北京增幅達5.4倍，杭州、武漢增幅分別達到4.8倍、4.5倍。不過臨近假期市場交投情緒及成交量或降低，市場節前或維持震盪，不過隨著9月經濟数据預期好轉，節後市場有望回暖。建議關注受益長假來臨及經濟复苏的旅遊酒店、順週期等板塊，半導體國產化的機會、汽車一體化壓鑄等。
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